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A股的底到底在哪里歷史大底都有哪些特征

发布时间:2020-01-18 18:56:15

A股的“底”到底在哪里 历史大底都有哪些特征

目前市场低迷,投资者最关心的问题是,A股的“底”到底在哪里

在多位业内人士看来,历史上A股市场共经历了五轮牛熊转换周期

在经历了近三年的漫漫调整后,无论用指数跌幅、市盈率、市净率、成交量等指标来衡量,还是从市场所推崇的“淡水泉时刻”、“巴菲特指标”来看,当前A股市场均显现出历史大底的特征

虽然难以确定A股何时走出反转向上趋势,但基金经理们普遍认为,当前A股估值已经进入价值投资者和机构的战略配置区间,特别是经过市场洗礼后,那些经营稳健、拥有核心竞争优势、具备一定安全边际并且业绩可持续增长的上市公司,其投资价值已越来越得到市场的认可

“历史大底”特征显现

海通证券在一份研报中表示,自1991年以来,A股已经历了五轮“牛市—熊市—震荡市”周期不断交替的过程

自2016年1月底上证综指跌至2638点以来,市场再次进入中长期圆弧底阶段

上证综指从2015年6月12日的高点5178点至今最大跌幅为49%,本轮调整截至目前已持续约3年

,全部A股PE、PB最低分别降至15倍、1.7倍

从估值水平、指数跌幅等角度来看,当前A股已经与前几次市场底部相似,正处于第五轮周期的底部区域

富国基金援引的数据显示,2000年至今,A股的历史大底一共出现了三次,分别是2005年6月6日上证综指998点、2008年10月28日上证综指1665点和2013年6月25日上证综指1850点

不同于阶段性底部,历史大底的形成都历经了漫漫熊市

那么,历史大底都有哪些特征呢

富国基金认为,首先是跌幅大,三次历史大底从前期最高点分别下跌56%、73%和47%

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